记者心说我本来以为您会喷点什么，万万没想到您居然从制度的角度对创业企业上市和二级市场结构开喷，这喷的是谁呢？可能都不能具体为某一个人或者单位了！喷的好广！

他顿时兴趣大增：“您指的制度上风险可控是？”

楚垣夕：“比如说这种创业板不允许公开市场再融资，只允许IPO的时候对公开市场融一次资，后面还有融资需求仍然退回PE投资的模式。这样对基金等等机构也很好，投了之后因为已经上市了，直接有退出渠道。这样就避免了初创企业拿股民当提款机的问题。”

“您的这个想法还真是很新颖啊……”

楚垣夕：“不啊，这就退回交易的本质了。IPO的承销制度肯定不适用，得改。现在是只要IPO过会之后都有券商包销，企业不需要面对二级市场的投资者，反正发行出去有人兜底。券商也不愁卖，新股不败嘛。

我的想法是告知股民巨大风险，这样股价的预期就会变低，明确有破产的风险。然后企业不但需要过会，而且需要把股票卖出去才能完成上市，卖给股民或者机构投资者，市场反而更健康。

这样，企业依靠资本市场度过初生期，可以被认为是二级市场孵化出来的，那么也理应更好的回馈二级市场，让股们拿到更高的回报。”

“嗯，那您分成两个板块，第二呢？”

楚垣夕：“第二就是已经明确抗过风险的企业。虽然仍然是创企，保持着创企的结构和员工股的构成和激励，但是已经度过初创期，有能力对对股民负责。”

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