真正吃不消的，还是日本。

虽然在海洋战场上，日本旗开得胜，又连续打了几个漂亮仗，连猖獗一时的俄国远东分舰队也在蔚山外海被日本第二舰队歼灭，但是日本国力过于弱小，在地面战场上的伤亡与损失极为惨重。比如在奉天会战中，日军就伤亡近七万人。打到九月底，日军的伤亡人数已经超过二十万。

继续打下去，日本也难获得更多的好处。

十月八日，日本向美国政府发出请求，美国总统西奥多－罗斯福欣然答应了下来，亲自出面进行和谈斡旋。

虽然沙皇并没立即答应停战，但是俄国的情况也不太理想。

对沙皇来说，最大的敌人不是日本，而是在国内闹事的反对派。丢掉满洲，只是丢掉一块殖民地而已。如果反对派点燃的“革命之火”扩散开来，那么沙皇丢掉的将是皇位与整个俄罗斯帝国。

谈判持续到一九零六年五月，在国内形势严重恶化之后，沙皇被迫妥协。

最终，俄国以退出满洲，把南萨哈林岛、即南库叶岛，以及南千岛群岛割让给日本，才算了结了这场战争。

日俄签署停战协议的时候，另外一场谈判也在紧张的进行之中。

这就是英德之间的海军军备谈判。

随着“拿骚”级战列舰（没有特殊说明均包括“莱茵兰”号与“波森”号）与“赫尔戈兰”级战列舰相继建成与开建，以及俄国在远东遭受惨败，德意志第二帝国取代俄国，成为全球第二海军强国已成不争的事实。虽然英德还没有彻底决裂，但是海军军备不受控制的扩展下去，英德迟早会翻脸。

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